【リアルイベントは3月3日(土)開催!】

Hiroの投資銀行サロン週間レビュー No121


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先週の週間レビューです。先々週はレビューをスキップしてしまい、

申しわけございませんでした。

世間では仮想通貨一色ですが、この分野も知ってはいますが、

基本的には専門外なので、サロンでは取り扱いません。
一年くらい経って状況が変われば分かりませんが。


また、3月3日(土)1300~1700 DMM.com本社
でリアルイベントをやります。

テーマは「東芝」と「スタートアップ投資」です。

ふるってご参加ください。

今週リリースします。


今週の投資銀行サロンはレバレッジファイナンスをやりました。


シンジケートローンの資金調達は1本のローンではなく、分割返済、期日一括、リボルビングローンの3本からなるのが一般的です。但し期日一括返済は期日に本当に一括返済するのではなく、期日に改めてロールオーバー(更新)するのが一般的です。


各ローンには、金利以外にアップフロントフィー(手数料)がかかり、銀行としては、融資時に大きな手数料収入が見込まれることから、積極的にシンジケートローンに取り組んでいるのが昨今の状況です。


レンダーである銀行の融資スタンスとしては
明確な返済指標があり、DSCRを使っています。

デット・サービス・カバレッジ・レシオ(Debt Service Coverage Ratio / DSCR = 直前12ヶ月の連結フリーキャッシュフロー ÷ 「連結金融費用 + (直前12ヶ月の元利金支払総額(除リボルビングファシリティ返済額))」


リボルビングローンはキャッシュフローの余力バッファーとしての位置づけなので、使ったり使わなかったりということになります。


このDSCRに適正水準は1.0~1.25が許容範囲内ということになります。

今週もよろしくお願いします。


今週のサマリー


【サロンonly】


1/30 レバレッジファイナンスの概要
1/30 全額借入 -A社株式70%を買収目的会社を通じて取得するケース- 
1/31 800百万円借入、投資ファンド200百万円出資 -A社株式70%を買収目的会社を通じて取得するケース- 
2/2 シンジケートローンの融資の目安 
2/2 エクイティをいれた場合 


【フィナンシャルトピック】


1/23 マイクロソフトCEOが語る「共感のリーダーシップ」
https://newspicks.com/news/2761695/


1/23 能力が低い人は、自分の能力が低いことに気づく能力も低い 
http://diamond.jp/articles/-/156038


1/24  鴻海、iPhone製造部門の上場検討 企業価値数兆円
巨額投資を加速  
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO26041210T20C18A1TJ2000/


1/25 【ご連絡】リアルイベントの開催 


1/25  ソフトバンク、新たな資金調達へ ARMやウーバー株活用=報道
https://newspicks.com/news/2773109/body/?ref=index


1/30 M&A助言、野村が首位浮上
昨年、東芝案件関連が上位に 
https://www.nikkei.com/article/DGKKZO26271540Z20C18A1EE9000/


2/1 富士フイルム、米ゼロックスを買収
事務機、日米統合 世界で一体運営 
https://www.nikkei.com/article/DGKKZO26374190R30C18A1MM8000/


2/1 M&A、自社株活用促す ベンチャー成長後押し 
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO26370060R30C18A1MM8000/


2/2 金融庁、コインチェックに立ち入り検査 財産状況など確認 
https://jp.reuters.com/article/coincheck-idJPKBN1FL6PI


2/3 【亀山敬司】若者にカネを出して見守る。それが「大人」のやり方 
https://newspicks.com/news/2795263


【投資銀行ライブラリー】

1/30 【投資銀行ライブラリー】レバレッジファイナンス 


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