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Hiroの投資銀行サロン

週間レビュー No.48  2016/5/28~2016/6/3

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先週の週刊レビューです。先週は家のPCが調子悪く、申し訳ございませんでした。
これはオフィスで書いています。
 

先週は、投資銀行ライブラリーでは、グロービスファイナンスクラブの合宿で行った「シャープ・鴻海技研工業M&A2016」を行いました。
 

今回自分で本件を分析してみましたが、派手な内容の割には、中身は大して面白くないです。基本、第三者割当を行うだけですから。

図も必要ないですし、文章が並ぶだけであまり面白くないと思いますが、ご容赦ください。

本件では銀行の債権放棄が無い結果、株主価値を毀損するので、希薄化含め既存株主にとっては不利な条件です。
 

既存株主に鴻海案を承認してもらうためには、鴻海とのシナジー効果が極めて大きく、将来キャッシュフローが大きくなり、企業価値が大幅に上がっていることを株主総会で説明する必要があり、それが受け入れられるか否かが極めて重要になります。
 

現在普通株が88円で出資される予定ですが、今後何らかの要因で株価がこの88円近辺若しくはそれより下になってしまった場合、鴻海の優位性がなくなってしまうため、算定の再評価が必要となる可能性が残っています。

ということで、まだまだ実は予断を許さない状態続いてますね。
 

あとは現代ビジネスのコメダの記事を書きました。明日のリリースだそうです。
 

そこで、今週の投資銀行ライブラリーは、コメダHDのIPOを解説していきたいと思います。
引き続きよろしくお願い申し上げます。
 

今週のサマリー
 

【サロンonly】

5/30 総合電機16/3期アウトルック
5/30 各社売上高・営業利益率・Mcap
5/31 シャープ全社業績推移
5/31 営業外損益の詳細
5/31 セグメント損益
6/1 本件経緯
6/1 産業革新機構案
6/2 デューデリジェンス
6/3 鴻海の第三者割当
6/3 希薄化
6/3 今後の課題
 

【フィナンシャルトピック】
 

5/30 ソニー、みえてきた最高益更新 

5/31 パナソニック、TVパネル完全撤退 液晶の姫路生産、9月終了

6/1 元三菱商事秘書が挑むローソンの「2位復帰」


【寄稿】【現代ビジネス寄稿】コメダHD
 

【投資銀行ライブラリー】

5/30 シャープ・鴻海M&A 2016