【引き続き参加者募集中!】

Hiroの投資銀行サロン週刊レビュー No70 
今週の週刊レビューです。

14017880_1018164831635831_274891613_n


 

今週の投資銀行ライブラリーでは、
ランダムウォーク理論をやりました。

ランダムウォーク理論(効率的市場仮説)とは、ニュースや材料は全て株価に織り込まれており、株価は常に適正価格になっているという考え方です。
 

効率的に市場が機能しているのであれば、現時点で得られる情報はすべて現在の市場価格に反映されているはずであり、したがって将来の価格は現在知られていない情報によってしか変動しない。知られていない情報を予測することはできないから、将来の株価を予測することはできない。つまり「株価はランダムに動く」結論づけられるということです。
 

但し、株価がファンダメンタル情報の変化に関係なく、ただふらふらと動くというものではなく、株価が新たな情報に対して非常に素早く反応するが故に、それに基づいて継続的に利益を得られる投資家はいないということ。
 

 重要な新情報はランダムに発生し、予想不可能であり、いくらヒストリカルなテクニカルな、あるいはファンダメンタルな情報を研究しても予見できません。

来週の投資銀行ライブラリー改めて「企業価値評価 Valuation実践編」をやります。

来週もよろしくお願いいたします。
 

【サロンonly】

11/14 設問(明日まで考えてみてください)   
11/15 効率的市場仮説(ランダムウオーク理論)とは?   
11/15 ではどのくらい市場は効率的なのか   
11/15 どのファンドも中長期的にはインデックスに勝てない   
11/16 裁定取引およびファンダメンタルズ価格と 市場効率性と「バブル」との考え方   
11/16 だからバブルは繰り返されます。   
11/18 なぜバブルは繰り返されるのか?   
11/18 月曜日の問いの答え 
  
【フィナンシャルトピック】

11/17  衣料通販サイトのロコンド上場へ 17年3月、時価総額は数百億円  
http://www.nikkei.com/article/DGXLZO09625210W6A111C1TI1000/


11/18 三井物産、医療機器に500億円出資 パナソニックヘルス   
http://www.nikkei.com/article/DGKKZO09680230Y6A111C1MM8000/


【参考図書】
11/14 ウオール街のランダムウオーカー    
https://www.amazon.co.jp/%E3%82%A6%E3%82%A9%E3…/…/4532356873


【投資銀行ライブラリー】
11/14 【投資銀行ライブラリー】ランダムウオーク理論