昨日のファイザーに続き、アステラスが、米国バイオのCVセラピューティクス社を買収にかかってます。ただ敵対的になる可能性も高いとか。売上7,300Mで昨年比2倍以上ですが、最終利益は△16,100Mです。ここは上場しているので値段がついていますが、それでも赤字。バイオは赤

さて、報道の通り、ファーマ巨漢のファイザーが世界９位のワイズを買収しました。戦略の議論はまたやりますが、Valuationです。ワイズの０７実績しかわからないのですが、売上 22,399M$営業利益 6075M金利 696M償却 918MEBITDA 7,689M EV/EBITDA = 6,800/7,689 = 8.8倍Marke

今日の日経１６面に「自由な会社法」悪用防げ！のタイトルで、第三者割当増資の規制や、社外取締役の義務付けなど、議論が進んでいると書いてありました。現場の人間から言うと、それに伴う効果があるとはどう考えても思えない。 達観しているわけではありませんが、すべてを

電子部品メーカー国内最大手のＴＤＫが23 日、国内普通社債（ＳＢ）総額840億円の発行条件を決め、募集を行いました。。今は主流ですが、当時は先駆け的起債だった国内初の完全無担保債（1985年１月、100 億円）以来24年ぶりとなります。金融危機で国内社債市場は機能が低

すかいらーくMBOでもありましたが、この外部環境の激変を勘案すると、今後も上場企業が非公開化するケースが今後も出てくると思われます。また、これらの企業が再上場を目指すなりケースも出てくるでしょう。この場合、非公開化された間はＭＢＯファンドなり経営陣なりが安定

この仕事をやっていると、MBO　→　ＩＰＯ　のシナリオを組み立てたりすることがあります。以前、「MBO企業の７割が再上場計画なし」との記事が書かれていました。まあ、確かに環境変化の中で業績悪化が理由であるのはわかりますが、記載されているネームをみると、そもそもM

今週の日経ヴェリタスの特集は「ハーバードの挫折と挑戦」なのですが、HBSが築き上げてきた金融工学の功罪が書かれています。ブラック・ショールズモデルの生みの親のひとりであるL・マートン氏は要約すれば「金融危機は金融工学そのものを否定するものではなく、運用の問題

日曜の日経朝刊3面に「かんぽの宿の譲渡価格はおかしい」との鳩山総務相のコメントが載っており、久しぶりにひっくり返りそうになりました（笑）日田の宿に視察に行ったらしく、「想像よりえらく近代的だ。」全体で108億円に譲渡価格について「なんで100億円なのか。すごくお